Thương vụ “megadeal” 100 tỷ đô giữa OpenAI và Nvidia thực ra chỉ là một biên bản ghi nhớ hoành tráng rồi và giờ tương lai của nó đang bị bỏ ngỏ.

Ý tưởng ban đầu là Nvidia sẽ xây dựng ít nhất 10 GW hạ tầng tính toán với các trung tâm dữ liệu cùng GPU cho OpenAI, kèm cam kết “đầu tư tới 100 tỷ đô”, còn OpenAI sẽ thuê lại số tài nguyên này trong thời gian dài. Đây được gọi là “dự án điện toán lớn nhất lịch sử”, cổ phiếu Nvidia lúc đó cũng nhảy vọt sau thoả thuận miệng này.

Vấn đề là sau màn công bố rầm rộ, đàm phán gần như không tiến xa thêm. Jensen Huang đã nói riêng với nhiều người rằng thỏa thuận này hoàn toàn không ràng buộc, và nội bộ Nvidia bắt đầu đặt câu hỏi: có nên dồn một cú all‑in như vậy cho OpenAI hay không. OpenAI thì cùng lúc ký thêm hàng loạt deal chip và cloud với các bên khác, và Sam Altman nói công ty đang “ôm” khoảng 1,4 nghìn tỷ đô cam kết hạ tầng dài hạn, trong khi doanh thu hiện tại còn quá nhỏ so với con số đó. Điều này khiến giới đầu tư bắt đầu căng thẳng, lo OpenAI khó mà trả nổi tất cả các cam kết.

Trong bối cảnh đó, Nvidia đang dần chuyển hướng: vẫn muốn hỗ trợ OpenAI vì đây là khách hàng GPU cực lớn, nhưng ưu tiên các cấu trúc hợp tác “bình thường” hơn, như góp vốn vài chục tỷ đô thay vì một gói 100 tỷ đô phức tạp với cho thuê, bảo lãnh nợ. Song song, Nvidia cũng bơm tiền và tài nguyên cho các đối thủ của OpenAI như Anthropic, trong khi Google và Amazon lại đẩy mạnh dùng chip “cây nhà lá vườn”. Rõ ràng, OpenAI vẫn quan trọng, nhưng có lẽ chưa đủ mạnh để những lời hứa hàng trăm tỉ đô trở thành hiện thực.